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540 a 543 ed. El capital en el siglo XXI Piketty Fondo de Cultura Económica 1ra edición en español diciembre 2014
"La principal justificación del Sistema de
Reparto es que es la mejor manera de garantizar que los beneficios de
pensiones se pagarán de manera fiable y predecible: la tasa de crecimiento de
los salarios puede ser inferior a la tasa de rendimiento del capital, pero el
primero es de 5 -10 veces menos volátiles que los segundos."
"Sería tentador concluir que el sistema de reparto debe ser
sustituido por un Sistema de Capitalización, en el que las contribuciones
de los trabajadores activos se invierten y no pagados de inmediato a los
jubilados. Estas inversiones pueden luego crecer a un 4 por ciento al año con
el fin de financiar las pensiones de los trabajadores de hoy cuando se jubilen
dentro de varias décadas. Sin embargo, hay varias fallas importantes en este
argumento, incluso si asumimos que un Sistema de Capitalización es de hecho
preferible a un Sistema de Reparto, la Transición del Sistema de Reparto al
Sistema de Capitalización plantea un problema fundamental: toda una generación
de jubilados se queda sin nada. La generación que está a punto de jubilarse,
que pagó las pensiones de la generación anterior, con sus aportaciones, tendría
una visión más bien tenue del hecho de que las contribuciones de los
trabajadores de hoy, que habían esperado los jubilados actuales para pagar el
alquiler y comprar su comida durante los años restantes de su vida, en efecto
sería invertido en activos en todo el mundo. No hay una solución sencilla a
este problema de la transición, y esto solo hace que una reforma de este tipo
totalmente impensable, al menos en una forma tan extrema."
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